業界透視

證券及期貨事務監察委員會的《操守準則》以保障投資者為核心。 《準則》第5.2段(「認識你的客戶:合理的建議」)載有「為客戶提供合理適當建議的責任」規定,亦即是:持牌人或註冊人在作出建議或招攬行為時,應確保其向該客戶作出的建議或招攬行為,在所有情況下都是合理的。 《準則》第6.2段(「客戶協議的基本內容」)的(i)分段,載有一項於2017年6月9日起生效的客戶協議「合適性條款...
四月 2019
2018年8月10日,證券及期貨事務監察委員會(「證監會」)在憲報刊登了經更新的《紀律處分罰款指引》(《罰款指引》)。證監會指出,該等更新將證券及期貨事務上訴審裁處(「上訴審裁處」)於2017年11月21日在滙豐私人銀行(瑞士)有限公司訴證監會(申請編號2015年第3號)一案所接納的多項原則「編纂為守則條文」。 經更新的《罰款指引》規定,「證監會在評估罰款的適當水平時,...
四月 2019
區域法院及小額錢債審裁處的審訊權限,自2018年12月3日起有所提高,可審理申索款額較高的案件。這是一項令人欣喜的消息,意味著在原訟法庭提起的訴訟將會減少,而在原訟法庭進行訴訟,涉及的訟費會較前述二者高出許多。 司法機構所作出的重大改革包括以下各項: 區域法院的一般民事申索限額由100萬元提高至300萬元。 小額錢債審裁處的權限由5萬元提高至7萬5千元。...
四月 2019
鑑於法律專業、律師和本地大律師對「一國兩制」下普通法發展的重要性,根據《法律執業者條例》(第159章)第27(4)條的專案認許海外大律師申請,理應更受重視。 香港大律師公會公佈的《海外大律師資格認許常委會年報2018》顯示: 「截至2018年12月31日,共有31宗專案認許海外大律師申請,而2017年的數字為23宗。」 2016年的申請宗數為32宗。...
四月 2019
環球證券市場的相互聯繫,意味著態度積極的監管者,通常會跨越多個司法管轄區進行調查和執法。可能會出現的情況是,本地證券法在治外法權方面,因面對司法管轄的界限和限制,而會出現多國政府調查同一事宜的情況。此外,合作安排亦讓政府機關可與全球對等機關進行資料分享。 有鑑於此,在全球範圍被調查的對象在制訂保障自身跨境權利的防禦策略上,可能會面對艱巨的情況,因他們須了解多個司法管轄區的法律權利和政府權力...
四月 2019
在近月的一宗案件(DicksonValora Group(Holdings)Co.Ltd v Fan [2019]HKCFI482),香港法院明確支持仲裁,對仲裁協議條款也好,仲裁程序也好,整體立場毫不含糊。由於提高了香港作為國際爭議解決中心的聲望,此案判決會受到本地仲裁領域人士的歡迎。 發生了什麼事? 扼要而言,原訟法庭基於相關合約內包含(以香港國際仲裁中心規則為根據)...
四月 2019
Goldman Sachs Group v Commission (T-422/14)一案,是就私募股權投資者須為投資組合公司違反競爭規則承擔的法律責任,歐盟常設法院所作出的首批判決的其中一項。該項裁決的重要之處,是香港乃一個國際金融中心,但香港競爭事務審裁處仍未有機會就金融投資者的母公司責任提供司法指引。 第一行為守則 / 單一經濟個體 《競爭條例》的第一行為守則,...
四月 2019
我們正生活在第四次工業革命之中,而這次工業革命的特點是資訊及通訊科技的突破和創新,包括機器人技術、人工智能、機器學習、物聯網和自動駕駛汽車等。科技發展徹底改變我們的生活 — 現實世界過往進行的活動現在已經轉移到數碼世界。瀏覽網站及在社交媒體平台留言,會留下我們的數據或數碼足跡。現時數據以巨大的規模及以前所未有的速度收集和產生。大量的數碼數據有利於人工智能發展。 在現代話語中,...
四月 2019
「如常運作,維持現金流為尚。」 這句話套用到香港建造業之上,更覺貼切,因為工程項目得以順利完工,有賴一條上連僱主、顧問,下接承判商,二判商、分判商及供應商的關係鏈,各方銜尾相接,互相依存。現金由上而下,從一方流到另一方,斷不可中途截斷。正是這股由內而外流動的生命力,保持建造業朝氣蓬勃。 香港特別行政區政府將會依循《行政長官2018年施政報告》的內容,以公營項目先行先試「建造業2.0...
三月 2019
美國外國投資委員會(CFIUS)多年來一直就外國投資者收購某些美國產業對美國國家安全造成的影響實施審查。總統有權根據CFIUS的建議阻止擬議交易,或下令剝離已完成的收購。 新法例及審查範圍 隨著2018年《外國投資風險審查現代化法案》(《FIRRMA法案》)和美國財政部頒布的新規則(《暫行規則》)獲得通過,CFIUS的審查框架在近期發生了重大變化。此前,...
三月 2019
在Poben Consultants Ltd v Clearwater Bay Golf & Country Club [2019] HKCA 107一案,上訴法庭考慮了確定通訊是否「不損及固有權益」的測試。鑑於各方不損害特權通信的頻率,判決值得注意。對於沒有充分考慮通信的實際內容而使用「不損害特權」標籤的人來說,這個判決值得參考。 爭議涉及被告鄉村俱樂部發出的某些認購權...
三月 2019
打擊清洗黑錢的本地立法機制在過去12個月有著重大發展。該等發展是在「打擊清洗黑錢財務行動特別組織」(一個政府間機構)於2018年11月對香港所作的相互評核的背景下達致的,而目前有待該組織發表相關報告(並於2019年6月進行「全體討論」)。 法定客戶盡職審查及備存記錄規定 對《打擊洗錢及恐怖分子資金籌集條例》(第615章)的修訂,於2018年3月起生效。該等修訂(除其他以外)將《條例》...
三月 2019
公司法庭在Re China Fishery Group Ltd [2019] HKCFI 174的判決以Re CW Advanced Techonologies Ltd [2018] HKCFI 1705的判決作依據。兩項判決均考慮了承認外地破產程序及向破產程序或其他形式企業重整關聯的外地破產清盤人員提供協助的一般原則。這些判決突顯了涉及問題的複雜性。 在Re...
三月 2019
在百慕大展開衍生訴訟,從2018年7月9日開始,須獲當地最高法院的許可,否則不得繼續進行。該項規定是藉著對《1985年最高法院規則》的修訂而實施。 該項新規定導致產生的疑問是:它是否適用於以百慕大公司名義展開的任何法律程序,而不論其在何地展開? 相關法律衝突原則規定,倘與公司組織章程和內部管理有關,程序事宜須受訴訟地法律所管轄,而實體法律事宜,則須受公司註冊地法律所管轄。...
三月 2019
對許多讀者來說,物業管理業監管局(下稱「監管局」)在近期發表的《物業管理公司及物業管理人發牌制度建議諮詢文件》,必然無法令人接受。 監管局是依根據《物業管理服務條例》(第626章)成立,透過(除其他事項外)發牌制度,對物業管理公司及物業管理人所提供的物業管理服務作出規管。在實施有關的發牌制度前,監管局須藉建議的附屬法例來具體訂明各項細節。 因此,...
二月 2019
以下為香港律師會會長在2019年法律年度開啓典禮的演辭摘錄: 「觸發2016年對外地律師的監管制度進行全面檢討,是律師會對有註冊外地律師從事香港法律執業,並在其官方網站作此宣傳,表示強烈關注。只有具能力、合資格及已獲認許人士,才能在香港從事香港法律執業,這才符合公眾利益。建議旨在釐清此原則,並在維持門戶開放政策的同時,培養一支強大的本地法律團隊。」...
二月 2019
法庭在Interush Ltd v Commissioner of Police一案中,作出與該案的司法覆核挑戰敗訴有關的重要上訴判決([2019] HKCA 70, CACV 230/2015)。 該案的背景已在某一期「業界透視」專欄(「質疑「不同意處理」制度的合憲性」, 2015年9月)概述。簡而言之,申請人尋求法院宣告(除其他事項外),在《有組織及嚴重罪行條例》(第455章)...
二月 2019
為進一步發展成為提供全方位服務的資產管理中心,香港在2018年7月30日引入開放式基金型公司結構。開放式基金型公司制度旨在通過推動市場發展,同時保持高度市場可靠性和保障投資者權益,與其他主要資產管理司法管轄權區競爭。 主要特點 開放式基金型公司是公司型基金結構,不受《公司條例》減少股本或從資本撥款作分派的條文所約束。公開及私人形式發售的子基金,可以於同一傘子開放式基金型公司底下組成,...
二月 2019
香港競爭事務委員會最近公布其首次根據《競爭條例》作出與競爭守則的豁除有關的決定。委員會認為,《銀行營運守則》(「《營運守則》」不獲豁除於禁止反競爭安排的規定之外,因為它不是在香港法例下必須遵守的法定守則。 這個決定顯然是金融服務業需要特別留意的。然而,它對各行各業具有更廣濶的意義,因為它說明本地競爭規管當局如何按狹義解釋和應用《競爭條例》的法定豁除。具體而言,只是得到政府單位鼓勵的安排,...
一月 2019
儘管首次代幣發行("ICO")受到廣泛歡迎,但今年早前加密貨幣市場的波動,突顯了ICO的低迷狀態,特別是在監管方面。 雖然目前對ICO的監管有限,但各司法管轄區正研究如何監管ICO活動,其中有些已完全禁止ICO業務。 香港的法規與法律 世界各地的法律機構正在建立針對ICO的法律框架。在美國,證券交易委員會限制了證券代幣的發行,而中國和韓國則已完全禁止ICO。...
一月 2019